假如在消费股上赚不到钱,你可能真的不合适做股票

  控制亏本 比高收益更重要

  在很多股民眼里,15%的年收益和15%的年亏本 ,应该都是比较容易呈现 的(假如 当年涨跌幅在10%以内)。

  假设有两个投资者,A接连 三年,每一年 15%的年收益,而B的第一年就亏本 15%。那么请问,B想要追平A,在接下来的两年内,他每一年 要做到多少呢?

  答案是接连 两年每一年 34%的收益率,这应该是比较难做到的,除非这两年大盘大涨。

  所以控制亏本 是比高收益更重要的事情。

  账面亏本 往往因为重仓股股价回撤,而股价回撤的第一大元凶是业绩动摇 ,操作能力一般的投资者想要防止 这种回撤,一个好思路是买消费股。

  大部分白马消费者的估值动摇 规模 都小于科技股,业绩的安稳 性又高于科技股,只需 不追高,就很难深套。

  更重要的原因,白马消费股的商业模式都很简略 ,投资者只需 抓住两个最核心的业绩驱动因素,就容易研讨 跟踪。

  今天,我就以格力电器(000651)和一些食物 饮料股为例,讲一讲这两个因素。

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  格力的核心竞争力在于渠道

  说到格力,咱们可能首要 想到的是“把握 核心科技”,但这是广告词啊,格力的空谐和 美的、海尔的技能 的不同 能大到什么地步 呢?这种差异 能否被消费者感受呢?这是要打问号的事情。

假定
在消费股上赚不到钱,你可能真的不适合

做股票

  很多在格力上赚到钱的投资者,其实其实不 睬 解格力的核心竞争力来历 于它独特的商业模式——了解 不到位,就很容易拿不住。

  消费品公司的商业模式,最核心的就是两类:产品驱动和渠道驱动,而格力是一个规范 的渠道驱动而非产品驱动的企业。

  你在苏宁易购门店看不出格力卖得有多好,因为它在全国有3万家专卖店,均匀 每一个 县(区)10多家,只卖一个格力,并且 主要是空调。而美的卖的东西除了冰箱洗衣机空调还有各种小家电,完全离不开家电卖场、商超这些KA渠道。

  美的和渠道是懈怠 的合作关系,格力与专卖店的关系,就像老板与员工。美的是请渠道协助 把产品卖给几亿消费者,而格力是把空调卖给几万专卖店,这就是它们商业模式上的不同。

  老板控制员工的方法是低薪高提成和更高的年终奖,而格力控制经销商的方法就是“返利”——18年的出售 返点,到19年才会陆续给经销商,还怕你不卖力卖空调?

  开格力专卖店规模都不大,运营 者都是小老板,用这么多来辛辛苦苦节省下来的钱开了一家小店,格力就成了他们的衣食爸爸妈妈 。

  假如 你仍是 想象不出这种模式的优势,你可以用传销协助 了解 ——事务 员们要自己把货悉数 吃进,天然 骗天骗地也要开展 下线,把货再卖给他。

  空调是受房地产周期影响比较大的行业,但格力通过各地出售 公司,可以把几万专卖店作为库存的“蓄水池”,平抑了周期动摇 ,所以格力在空调出售 上的周期性小于其他对手。

  管理这3万家专卖店的格力区域出售 公司同时又是格力的二股东,利益完全绑缚 。

  空调是咱们电中价格战打得最少的子类目,因为“友商们”都知道格力有几万家专卖店一同 扛着亏本 ,打几年都不怕,格力不主动打“价格战”,咱们现已 “阿弥陀佛”了。

  营销渠道是消费品行业和制造业最本质的不同,制造业一般只面对几个大客户,议价能力是很弱的。Apple上一年 出售 欠好 ,导致15/16年A股风景 无限的苹果产业链的企业简直 全军 覆没。

  而消费品公司因为下游是几百万上千万消费者,对价格的控制力很强,而消费品行业最容易立异 的当地 也在于怎么 控制经销商。

  格力的商业模式胜在“简略 ”,难的是对经销商的“高度控制”,想一想,假如 一家公司有几万名员工,又懈怠 在全国简直 所有的市县区,这种管理难度可能只有董明珠才干 做到。

  格力和OPPO、Vivo本质上是同一类商业模式,核心是“极佳的产品体验”和“高毛利控制海量终端”,所以董明珠想做手机是有道理的,假如 早几年介入,也一定是有机遇 的。

  了解 了渠道,你才干 了解 格力,买格力本质就是赌董阿姨对渠道的控制力,所以格力混改的音讯 一传出,立刻两个涨停。

  在我看来,五年以内,18倍猜想 市盈率以内的格力,可以闭着眼睛买。不是因为它能涨多高,而是跌不深,就算跌下去很快又能爬起来——这是最能提现消费股投资优势的当地 。

  当然,我敢这么说,是因为空调在所有的家电中,是一个特其他 类目,导致它在中国还有很大的浸透 空间。